Как уже неоднократно говорилось, Индекс относительной силы является достаточно популярным инструментом при ведении валютной торговли на рынке Форекс, и проведенное тестирование на исторических данных уверенно показывает, что он в большинстве случаев довольно неплохо проявляет себя в качестве независимой торговой форекс стратегии.

Тем не менее, он имеет свои недостатки и несет серьезные потери в неблагоприятных рыночных условиях - в частности, во время развития сильных направленных движений. В предыдущих статьях мы уже обсуждали вопросы управления деньгами для защиты против таких неблагоприятных состояний рынка. Сейчас мы попробуем использовать ожидания изменчивости рынка валютных опционов, чтобы защитить свои активы от неблагоприятной работы чувствительной к изменчивости стратегии RSI.

Сильные и слабые стороны RSI

В предыдущих статьях мы уже обсуждали относительные достоинства простой стратегии Индекса относительной силы. Базовая система имеет тенденцию хорошо работать в течение медленных, диапазонных периодов валютных рынков. Однако, последующие ценовые прорывы часто могут уничтожить любую прибыль, полученную в такие периоды и привести к большим потерям.

Можно попытаться защититься против этого, используя довольно агрессивные стоп-ордера, и в прошлых исследованиях мы видели, что гипотетические результаты стратегии действительно заметно улучшаются, когда мы вводили фиксированные уровни стоп-ордеров в нашем тестировании. Однако, мы также видели, что стратегия особенно чувствительна к изменчивым условиям, и есть причина полагать, что фильтр изменчивости мог бы также улучшить работу стратегии RSI.

Ожидания изменчивости на рынке валютных опционов

Цены опционов изменяются на нескольких ключевых факторах, и один из самых существенных детерминантов цены опциона - ожидания изменчивости. Опцион будет дороже, если трейдеры ожидают, что базовая валюта будет существенно двигаться за указанный период времени. Фактически, мы можем посмотреть на цену опционов и узнать "подразумеваемую изменчивость", которая нам точно укажет, насколько текущие цены опционов прогнозируют движение валюты до срока истечения контрактов. Поэтому вполне логично будет обсудить, насколько эти данные могут быть полезны для нашей тестируемой стратегии RSI. Ниже приводятся расчетные значения изменчивости, исходя из цены опционов.


Процент изменчивости - чем выше значение, тем более вероятно мы увидим сильные движения цены. Это значение показывает нам, где находятся текущие уровни подразумеваемой изменчивости относительно предыдущих 90 торговых дней. Мы выяснили, что подразумеваемая изменчивость имеет тенденцию оставаться очень высокой или очень низкой в течение продолжительных периодов времени. Также, полезной может быть информация, где находятся текущие уровни подразумеваемой изменчивости относительно своего среднесрочного диапазона.

Мы расширим эту идею, чтобы разработать фильтр для очень чувствительной к изменчивости торговой стратегии на основе RSI, со следующими правилами торговли:

Торговая стратегия

Правило входа: когда линия RSI с периодом 14 пересекает уровень 30 вверх, совершается покупка на открытии следующего бара. Когда линия RSI пересекает вниз уровень 70, происходит продажа на открытии следующего бара.

Фильтр: сделки по стратегии не заключаются и закрываются любые открытые позиции, если процент изменчивости идет выше определенного порога.

Стоп-ордера: по умолчанию не ставятся.

Цели по прибыли: по умолчанию не устанавливаются.

Правило выхода: стратегия выхода из сделки и смена направления происходят, когда поступает противоположный сигнал. Также, будут закрыты любые открытые позиции, если фильтр изменчивости пересекает вышеупомянутый порог.

Тестирование стратегии с добавлением фильтра изменчивости

Используя программные комплексы, доступные в большинстве торговых платформ, мы автоматизировали стратегию, основанную на индикаторе RSI и нашем фильтре изменчивости.

Мы применили эту стратегию к валютным парам EUR/USD, USD/CHF, USD/JPY и GBP/USD, используя четыре различных значения фильтра изменчивости. Мы принимаем операционные затраты в 3 пункта для валютных пар EUR/ USD, USD/JPY и USD/CHF и 4 пункта для GBP/USD. Ниже представлены гипотетические кривые активов описанной стратегии, примененной на четырех различных пороговых значениях фильтра изменчивости. Для сравнения относительных результатов, здесь также показана работа базовой стратегии RSI без какого-либо фильтра.


Хотя прошлая работа стратегии не гарантирует будущей доходности, результаты нашего тестирования торговли по нашей стратегии с выбранными валютными парами выглядят достаточно оптимистично.

Наиболее агрессивный фильтр - исключение сделок, когда значение изменчивости индивидуальных валют достигает 50% и выше, скорее сослужил нам плохую службу на этом промежутке времени. Это имеет под собой некоторую логику: если стратегия сама по себе работает относительно неплохо, то вывод сделок из рынка в половине времени, вероятно, ухудшит результаты. Картина начинает несколько меняться, когда мы используем более высокие значения изменчивости.

Кривая активов для значения изменчивости в 75% показывает снижение конечной прибыли, по сравнению с базовой стратегией. Однако, стоит учесть, что кривая активов выглядит значительно менее волатильной и в нескольких случаях переигрывает базовую стратегию. На приведенном к риску основании, 75%-й фильтр выглядит примерно равным базовой стратегии.

Тем не менее, самый интересный результат возникает при значении изменчивости в 90%. Как и относительно риска, так и в показателях итоговых активов, эта стратегия гипотетически переигрывает базовую стратегию RSI. Другими словами, если мы исключаем торговлю и закрываем любые открытые сделки каждый раз, когда наше значение изменчивости достигает 90% и выше, мы теоретически получим более высокую доходность по сравнению с базовой стратегией RSI.

Заключение

Гипотетические результаты тестирований показывают, что стратегия RSI работала вполне неплохо в выбранный 9-летний период времени, и результаты заметно улучшаются, если мы вводим фильтр на основе подразумеваемой изменчивости.

Хотя прошлая работа никогда не гарантирует будущих результатов, наше исследование предполагает, что стратегия RSI имеет тенденцию давать плохие результаты на основных валютных парах, когда процентное значение изменчивости повышается до 90%-го уровня.
Fxpro отзывы