Корреляция валютных пар и крупнейших товарных рынков вполне типична. Например, канадский доллар (CAD) имеет высокую корреляцию с ценами на нефть из-за экспорта, в то время как японская йена (JPY) чувствительна к нефтяным ценам, потому что эта страна Восходящего Солнца является импортером нефти. Аналогично новозеландский (NZD) и австралийский (AUD) доллар имеют довольно высокую взаимосвязь с текущей ценой золота.

В то время как корреляции (отрицательные или положительные) могут быть достаточно существенными, если валютные трейдеры хотят заработать на них прибыль, важен правильный выбор времени "торговли на корреляции". Будут периоды, когда взаимосвязь окажется нарушенной, и они могут обойтись трейдеру очень дорого, если он не понимает досконально, что происходит на рынке. Знать многое о корреляции, отслеживать и рассчитывать ее время является критически важным для успешной торговли, основанной на межрыночном анализе, что обеспечивается исследованием взаимосвязей валютного и товарного рынков.

Выбор рынков

Не на всех корреляциях валютного и товарного рынков следует торговать. Трейдеры обязаны принять во внимание комиссии и спрэды, величину маржинального обеспечения, ликвидность и доступ к информации. По наиболее активно торгуемым валютным и товарным рынкам будет легче найти достоверную информацию, они будут иметь меньшие спрэды и более адекватную ликвидность.

Канада является главным экспортером нефти и, таким образом, на ее экономику влияет цена нефти и объем, который она может экспортировать. Япония, наоборот - главный импортер нефти и, соответственно, цена нефти и необходимый объем сказываются на японской экономике. Из-за сильного влияния нефти на канадскую и японскую экономику, курс CAD/JPY имеет положительную корреляцию с ценами на нефть. Эту валютную пару можно отслеживать наравне с парой USD/CAD.

К недостаткам можно отнести то, что пара CAD/JPY обычно имеет более высокий спрэд и меньшую ликвидность, чем пара USD/CAD. Так как нефть оценивается в долларах США по всему миру, то колебание доллара влияет на нефтяные цены (и наоборот). Поэтому валютная пара USD/CAD также может отслеживаться, принимая во внимание, что эти две страны являются главными нефтяными импортером и экспортером.


На диаграмме 1 видно, что есть периоды, когда динамика валютной пары и нефти расходились между собой. При этом, цена на нефть была сглажена. На диаграмме 2 приведены нескорректированные цены на нефть в течение 2010 года, где можно наблюдать сильную корреляцию, что показывает важность отслеживания корреляции в реальном времени с фактическими торговыми сведениями.


Как известно, Австралия - один из ведущих производителей золота в мире. Вследствие этого, ее экономика зависит от цены золота и возможности его экспорта. Новая Зеландия, в свою очередь, является основным торговым партнером Австралии и, следовательно, очень чувствительна к колебаниям в экономике Австралии.Из этого следует, что Новая Зеландия также сильно подвержена зависимости австралийской экономики от золота. В 2008 г. Австралия была 4-м по величине производителем золота в мире. А Соединенные Штаты в 2009 г. были 3-м по величине покупателем золота. Благодаря этому, валютные пары AUD/USD и NZD/USD подходят для торговли, исходя из динамики цены золота.


В то время как Австралия была меньшим по объему экспортером нефти в период 2009-2010 гг., курс AUD/USD также имел положительную корреляцию с ценами на нефть, которая в сентябре 2010 года нарушилась.


Взаимосвязь валютного и товарного рынков могут со временем измениться. При этом, может быть обнаружена корреляция на форекс других валют и товаров, анализируя основополагающих производителей произвольного экспортного товара, а также ключевых импортеров того же самого товара. Необходимо оценивать кросс-курс валют экспортера и импортера для выявления корреляции с товарным рынком.

Торгуемый инструмент

После определения, какие валюты и товары имеют сильную взаимосвязь, трейдеры должны решить, какой валютной парой они будут торговать, и возьмут ли они для торговли валютный или товарный рынок. Это будет зависеть от некоторых факторов, включая комиссию и доступность к данному рынку. Диаграммы показывают, что товарные рынки часто более волатильны, чем валютные.

Часто трейдеры имеют возможность торговать на товарном и валютном рынках с одного счета из-за широко-распространенного использования контрактов на курсовую разницу (CFD).

Контроль корреляции

Также следует подчеркнуть, что только по той причине, что взаимосвязь существует "в среднем" за какой-то период времени, не значит, что сильные корреляции сохраняются всегда. В то время как такие валютные пары стоит наблюдать из-за их высокой тенденции к корреляции с товарными рынками, будут периоды, когда она может даже развернуться.

Валютный и товарный рынки, которые имеют высокую положительную корреляцию в течение одного года, могут разойтись и показать отрицательную корреляцию в следующем году. Трейдеры, пытающиеся торговать на корреляциях, должны знать, когда корреляция является сильной и когда она изменяется.

Отслеживание корреляций может быть сделано весьма просто с использованием большинства современных торговых платформ. Можно использовать Индикатор корреляции, чтобы отобразить корреляцию в реальном времени между той или иной валютной парой и товаром за определенный период времени. Трейдер может предпочесть захватить маленькие расхождения, в то время как два инструмента сохраняют очень высокую корреляцию в целом.

Когда расхождение продолжается, и корреляция ослабевает, трейдер должен принять, что данная корреляция, возможно, теряет свою актуальность, и пришло время взять паузу или выбрать другой торговый подход, чтобы приспособиться к изменяющемуся рынку.


На диаграмме 5 показан недельный график CAD/JPY, а также Индикатор корреляции (15-периодный), сравнивающий динамику валютной пары и нефтяного фьючерса. Основную часть времени Индикатор корреляции показывает сильную корреляцию на уровне 0.80, но все же есть периоды, когда корреляция ослабевает. Когда Индикатор корреляции опускается ниже некоторого порогового значения (например, 0.50), взаимосвязь является не столь сильной, и трейдер может дождаться, когда валютный и товарный рынки восстановят сильную корреляцию. Имеющиеся расхождения могут использоваться и в качестве торговых сигналов, но стоит отметить, что расхождения могут длиться в течение продолжительных периодов времени.

Индикатор корреляции может быть приспособлен к тому временному формату, на котором осуществляется торговля. Более длительный период вычисления сгладит результаты торговли и наиболее применим для долгосрочных трейдеров. Сжатие периода расчета приведет к большей изменчивости индикатора, но может также обеспечить краткосрочные сигналы и позволит использовать корреляцию для торговли на меньших временных масштабах.

Выбор времени

После рассмотрения предыдущих диаграмм становится очевидным, что правильный выбор времени и стратегия необходимы для успешной торговли на меняющейся корреляции между валютными и товарными рынками. В то время как точный вход в рынок и выход будут предопределены самим трейдером и будут всецело зависеть от того, торгует ли он на товарном, валютном или на обоих рынках, трейдер должен знать о некоторых вещах при входе и выходе из сделок на основе корреляции:

- действительно ли валютный и товарный рынки имеют в настоящее время корреляцию?

- действительно ли один рынок ведет за собой другой?

- имеют ли цены расхождение? Например, один актив имеет более высокие максимумы, в то время как иной актив оказывается не в состоянии сделать более высокие максимумы? Если дело обстоит именно так, то стоит дождаться, когда они вновь начнут перемещаться вместе.

Применяйте инструмент подтверждения тренда. Если происходят расхождения, то дождитесь, когда возникнет тренд (или разворот), при котором валютный и товарный рынки будут двигаться с соответствующей корреляцией.


Заключение

Поиск корреляций между валютными и товарными рынками не является точной наукой. Часто корреляции нарушаются и могут даже полностью измениться в течение продолжительных периодов времени. Трейдеры должны оставаться бдительными в отслеживании корреляций для поиска торговых возможностей. Индикаторы корреляции или наблюдение за графиками - вот два способа для решения этой задачи.

После возникновения расхождений, стоит дождаться, когда товарный и валютный рынки подстроятся в соответствующих трендах, что может быть мощным сигналом. Однако, трейдеры должны понимать, что дивергенции могут сохраняться долгое время. Взаимосвязи рынков могут со временем измениться, поскольку страны изменяют объемы экспорта или импорта, и это влияет на корреляции. Также важно, чтобы трейдеры определили, как они будут заключать сделки, будь то на валютном, товарном или обоих рынках.