Форекс Эксперт: Аналитика, прогнозы, стратегии, советники и индикаторы для Forex. » Статьи о Форекс » Процентные ставки
AForex

Процентные ставки

Процентные ставкиКаким же образом центральные банки формируют процентные ставки по операциям для снижения уровня инфляции и обеспечения устойчивого положения национальной валюты?

Каждое государство обусловлено своей процентной политикой и уникальной структурой. В процентную политику, проводимую центральным банком, входят такие основные инструменты, которые характеризуются базовой ставкой рефинансирования и ставкой, в отношении банковых операций в области финансового рынка. Денежно-кредитная система постоянно развивается, в связи с чем, произошло превращение ставки рефинансирования в индикативный показатель, выступающий для экономики в качестве ориентира на стоимость государственной валюты в среднесрочной перспективе. Безусловно, что ставкой рефинансирования оказывается немалое влияние на процесс формирования процентного уровня экономики.

Процесс ставок, в отношении операций, осуществляемых центральным банков в области финансового рынка (в дальнейшем - ставок по операциям), является оперативным инструментом, входящим в процентную политику. Благодаря этому процессу, банком проводятся различные сделки, рефинансирование и формирование уровня доходности в различных сегментах рынка финансов.

Проводя процентную политику, центральным банком соблюдаются определённые принципы и подходы, направленные на достижение обозначенных целей, а также используется своя стратегия регулирования. Данная статься будет посвящена освещению некоторых из них, так как многие вопросы обусловлены именно проблемой регулирования ставок по процентам в операциях банка.

Проведение операций на рынке финансов и установка процентных ставок в отношении инструментов денежно-кредитного регулирования, приводит к формированию коридора, отражающего то, как изменяются процентные ставки в экономике. Помимо этого, происходит создание рыночных ожиданий, оказывающих влияние на процесс экономического развития в ближайшем будущем, благодаря оказываемому на мотивацию влиянию банков по распределению потоков их ресурсов, а также во время принятия решений в отношении формирования базы ресурсов и размещения кредитных и других ресурсов.

Банк является не только центральным органом по денежно-кредитному регулированию, но и активным участником рынка финансов, который своей деятельностью оказывает значительное влияние на уровень макроэкономического эффекта, а самый значимый инструмент в данном случае – это процентная политика.

Осуществляя регулирование процентных ставок по инструментам, центральным банком находятся решения для определённых задач, поставленных перед денежно-кредитной политикой:

1. процесс формирования доходности по банковским операциям, дающий возможность сделать банковский кредит более доступным для субъектов хозяйствования с эффективной работой;

2. сформировать доходность (уровень коридора изменений) валютных инструментов, дающую возможность стабильно превышать доходность по инструментам рынка финансов над уровнем доходности валютных операций, как в перспективе со средней срочностью, так и при небольших промежутках времени, учитывая оцениваемый риск курса;

Денежно-кредитная политика, проводимая центральными банками различных государств, требует использования определённых рычагов влияния, а именно: инструментов, позволяющих достигать поставленные целевые ориентиры. Наличие процентной политики, как такого инструмента, наблюдается практически во всех денежно-кредитных мировых системах. Регулирование денежной стоимости, с использованием процентной ставки, даёт центральному банку возможность изменять значение важнейших макроэкономических переменных: сберегательного и инвестиционного уровней, инфляции, спроса на активы финансов и другие.

Стабильная оптимальная величина процента даёт возможность стабилизировать денежно-кредитную систему страны, развивать экономику и достигать определённые целевые ориентиры, например: увеличение привлекаемых от населения ресурсов;

3. стимулировать банки в отношении оперативных действий по решению проблем с текущей ликвидностью;

4. сформировать рыночные ожидания, по сохранению установленных ставок среднесрочной перспективы;

5. предотвратить приток больших количеств спекулятивного капитала и не дать сформироваться такому уровню доходности, который не обеспечит национальная экономика.

Важным является тот факт, что операции, осуществляемые центральным банком на рынке финансов, не имеют коммерческий подход и не стремятся к получению дохода или сокращению убытков (как в случае с приемом вложений в депозиты). Банковские операции могут быть как прибыльными, так и убыточными, исходя из операций, которые совершаются на рынке. Ни один центральный банк не ставит прибыльность в виде главной цели. Первоочерёдным являются стратегические цели, направленные на денежно-кредитную политику.

Современная процентная политика, в большей части стран, имеющих развитую экономику, направлена на формирование процентных ставок вокруг ставок рефинансирования.

То, как процентные ставки центрального банка влияют на ситуацию финансового рынка, чётко отображается в проведении банковских операций в области регулирования поточной ликвидности самой банковской системы. Поддерживая или изымая ликвидность, совершаются сделки между банком и банками, в которых используются установленные процентные ставки и происходит воздействие на увеличение заинтересованности последних в отношении проведения тех или иных операций. Такая ситуация приводит к изменению стоимости ресурсов банковской системы, а банковская активность, в области финансовых активов, позволяет создавать колебательные ориентиры ставок по процентам, как самой системы, так и экономики.

Банком уделяется особое внимание, когда регулируются процентные ставки, пересмотр и структуры имеет периодичность один и более раз за неделю. Основные решения, в отношении изменения ставки по процентам в различных операциях, принимаются Комитетом по операциям центрального банка.

В связи с разнонаправленным воздействующим характером ставок по поддержке и изъятию ликвидности, для проведения анализа, оказываемого ставками по операциям влияния, между ними должна быть проведена черта.

При регулировании процентных ставок, в отношении своих операций, банком соблюдаются определённые принципы и подходы. К основным принципам, в отношении установления процентных ставок, можно отнести:

1. Процесс формирования колебательного коридора ставок по процентам на рынке. Во время регулирования процентных ставок по операциям, банком преследуется цель по формированию заданного уровня ставок для кредитно-депозитного рынка банковской системы. Считается, что это приведёт к увеличению привлекательности валюты в отношении к валютам других стран, стимулирует процесс наращивания экономических сбережений и расширит процесс воспроизводства. Помимо этого, достижение данной цели возможно, если установить нижнюю и верхнюю границы процентных ставок в отношении инструментов по поддержке и изъятию ликвидности, занимающейся формированием коридора колебания ставок по процентам банковской системы и способствующей выполнению поставленных целей.

2. Обеспечение положительности ставок по инструментам, поддерживающим ликвидность в реальном виде. Банковский кодекс, одной из стратегических задач, на данном этапе, ставит обеспечение устойчивости и защиты валюты в отношении к валютам других государств. Чтобы национальная денежная единица могла выполнять основные функции денег, необходимо обеспечить положительный уровень доходности в отношении активов.

Следовательно, главные принципы, которые учитываются центральным банком, когда устанавливаются процентные ставки по операциям, это сделать так, чтобы ликвидные активы перераспределялись, не выходя за пределы рынка финансов, с сохранением конкурентоспособности при помощи рыночных инструментов с минимальным уровнем эмиссионного участия банка и не дать подменять рынок. Благодаря строгому соблюдению объявленных принципов в отношении денежно-кредитного регулирования и подходов, обеспечивающих процентную политику и политику, способствующую поддержке ликвидности, происходит формирование нормальных рыночных ожиданий, стимулирование банковской системы для проведения эффективного перераспределения финансов и формирования базы ресурсов, без надобности привлекать централизованные ресурсы банка. Кроме того, стабильно поддерживается фондовый и валютный рынки, с параллельным наращиванием золотовалютного резерва государства.

В завершение обзора, можно обратить внимание на факторы, определяющие различные перспективы в области регулирования ставок по процентам центрального банка.

1. Сохраняется единая процентная ставка, в составе всех групп инструментов, занимающихся поддержкой ликвидности.

2. Уменьшение спрэда доходности. Наряду с тем, как снижаются темпы инфляции и появляются устойчивые предпосылки для прохождения процесса стабилизации макроэкономики с глобальным снижением номинальных значений, как рыночных процентных ставок, так и банковских, будет происходить снижение спрэда доходности среди различных инструментов рынка финансов. Сюда же входят и ставка рефинансирования, ставка инструментов и величина доходности, получаемой валютными активами.
Разместить объявление


Полезное

Журнал для трейдеров

Партнеры

baltinvestbank.com: вклады под проценты с возможностью конвертации средств.