По итогам прошлой недели, цена на нефть повысилась, примерно, на 4.1 %. Небольшой рост в производственном секторе на 0.8 % превысил предполагаемые экспертами 0.5 %, таким образом, перетянув "медвежьи" данные из Китая. Ужесточение кредитно-денежной политики Банком Китая, предположительно, привело к падению цен на нефть на 1.5 %. В сохраняющихся условиях низкого спроса в Соединенных Штатах, любые сведения, предполагающие сокращение спроса на нефть со стороны развивающихся стран, рассматриваются финансовым рынком, как глубоко отрицательные.

Февральские контракты на нефть WTI, которые обращаются на NYMEX, выросли в пятницу на 14 центов, или 0.2%, к $91.54 за баррель. В прошлом году нефть подорожала на 15%.

На ICE в Лондоне февральские фьючерсы на индикативный сорт нефти "Брент" поднялись на 62 цента, или 0.6%, к $98.68 за баррель. Контракт предварительно коснулся $99.20 - самый высокий суточный уровень с 1 октября 2008 года.

Нефтяной рынок течение всей прошедшей недели получал поддержку со стороны аварии на трубопроводе Транс-Аляска. Операторы сообщили, что трубопровод будет полностью остановлен 14 января на 36 часов для устранения образовавшейся утечки нефти.

800-мильный трубопровод был временно открыт для предотвращения заморозки резервуаров. Температуры воздуха падали до -5 по Фаренгейту (-21 по Цельсию).

С момента аварии на трубопроводе, через который прокачивается 15% нефти от всего производства в США, нефть повысилась почти на 4%. Закрытие трубопровода вынудило корпорации BP Plc, ConocoPhillips и Exxon Mobil приостановить 95% производства нефти от месторождения North Slope. Трубопровод поставляет, примерно, 400 000 баррелей нефти в день.

В среду нефтяной рынок получил дополнительную поддержку и со стороны еженедельного отчета EIA, который, на первый взгляд, должен был способствовать падению цен на нефтепродукты.

"Краткое резюме US DOE"

По сведениям EIA, за неделю, которая закончилась 7 января, поставки нефти на американские нефтеперегонные заводы в среднем составили 14.8 млн. баррелей в день, что на 260000 bpd меньше, чем на предыдущей неделе. Рассчитанный коэффициент использования производственных мощностей в среднем составил 86.4 %.

Производство бензина сократилось и в среднем составило 8.6 млн. баррелей в день. Уменьшилось производство продуктов перегонки и составило 4.5 млн. баррелей в день в среднем.

Американский импорт нефти в среднем составил 8.8 млн. баррелей в день, что на 449000 bpd больше, чем на предыдущей неделе. За прошедшие 4 недели импорт нефти в среднем составил 8.6 млн. баррелей в день, что на 478000 bpd больше, чем за такой же период прошлого года.

Полный импорт бензина в среднем составил 871000 баррелей в день, тем не менее, импорт продуктов перегонки был на уровне 368000bpd за неделю, закончившуюся 31 декабря 2010 г.

Коммерческие запасы нефти (не включая Стратегический Нефтяной Резерв) понизились на 2.23 млн. баррелей к 333.1 млн. баррелей, и все же находятся выше верхней границы среднего диапазона, который рассчитывается для этого времени года.

Запасы нефти в штате Оклахома, в Кушинге, снизились на 0.1 млн. баррелей, и располагаются теперь на уровне 37.3 млн. баррелей.

Выросли и полные запасы бензина на 5.1 млн. баррелей к 223.2 млн. баррелей, и располагаются выше верхней границы среднего диапазона, который рассчитывается для этого времени года.

Запасы пропана уменьшились на 2.0 млн. баррелей, и располагаются в нижней половине среднего диапазона.

Запасы продуктов перегонки, включая также печное и дизельное топлива, выросли на 2.7 млн. баррелей к 164.8 млн. баррелей, и все же находятся выше верхней границы среднего диапазона, который рассчитывается для этого времени года.

Полные коммерческие нефтяные запасы поднялись на 0.9 млн. баррелей.

Полный нефтяной спрос за прошедший 4-х недельный период в среднем составил 19.8 млн. баррелей в день, это на 4.2% выше, чем за этот же период прошлого года.

За прошедшие 4 недели спрос на бензин в среднем составил 9.2 млн. баррелей в день, это на 1.9% выше, чем в прошедшем году.

Спрос на продукты перегонки за последние 4 недели до 7 января в среднем составил 3.9 млн. баррелей в день, это на 3.6% выше, чем за эти же 4 недели прошедшего года.

Спрос на реактивное топливо случился на 0.4% ниже, чем год назад.

Нефтяной комплекс, в составе контрактов на бензин, нефть и мазут, повысился, после выхода в свет отчета EIA.

Нельзя сказать, что отчет носил ярко выраженный бычий характер. Однако, если рассмотреть ситуацию глубже, то можно заметить, что рост запасов бензина на 5.4 млн. баррелей случился за счет увеличения запасов компонентов для смешивания, однако, запасы готового бензина упали почти на 200000 баррелей.

Так же произошло падение запасов нефти в Кушинге на 100 000 баррелей, оказало посильную поддержку рынку.

С запасами продуктов перегонки тоже оказалось не все в порядке. Запасы ключевого зимнего продукта мазута упали на 800 000 баррелей. Произошел же рост запасов продуктов перегонки за счет того, что увеличились запасы дизельного топлива.

Спред Brent-WTI

Одним из главных факторов, влияющих на динамику изменения цен на нефть, остается увеличение запасов нефти в Кушинге, штат Оклахома. За неделю, закончившуюся 31 декабря, запасы в Кушинге выросли на 900 000 баррелей к 37.5 млн. баррелей - самый высокий уровень с 6 августа 2009 года. С ноября 2010 года запасы нефти в Кушинге выросли на 18%, что способствовало увеличению контанго, поскольку рост запасов в Кушинге оказывает давление на фьючерсы ближней поставки, делая их менее дорогими, по сравнению с дальними месяцами.

В частности, запасы нефти в Кушинге имеют непосредственное отношение к спреду Brent-WTI. Мартовский спред в пятницу расширился к $5.81 за баррель. Если запасы в Кушинге не прекратят рост, то мартовский спред Brent-WTI может протестировать отметку $10 за баррель.

Вероятность того, что спред продолжит расширяться, довольно высока. Корпорация ТрансКанада начала вторую фазу трубопроводов Keystone XL, поставки по которому теперь захватывают и Кушинг. Уже с февраля в терминалы Кушинга будут поставляться дополнительные 156 000 баррелей нефти в день из Канады. Таким образом, расширение спреда Brent-WTI, вероятно, будет нормой в 2011 году. Для инвесторов покупка спреда Brent - WTI в этом году может быть беспроигрышной стратегией, поскольку вероятность того, что WTI вновь станет дороже Брента, стремится к нулю. Наиболее перспективными сейчас выглядят дальние спреды по контрактам с поставкой в декабре-январе, которые сейчас торгуются в районе $1.9 за баррель.


С технической точки зрения, февральские контракты на прошлой неделе закрепились выше сопротивления $91.17 за баррель, продолжая движение к верхней границе восходящего канала.

На сегодняшний день обозначился ключевой уровень $87.25 за баррель, закрытие дня ниже которого может способствовать техническому падению цен в район $80.00-$81.00 за баррель.

Тем временем, февральские контракты, которые истекают 20 января, могут подняться к $94.00 за баррель. От уровня $94.00 можно ожидать коррекции. Однако с продажами будьте осторожны. Нефть в первом квартале может подняться к $101.00 за баррель.

Торговые стратегии

Нефть (CLG1)
Куплен $91.50. Стоп - $89.90. Цель - $94.00

Бензин RBOB (RBG1)
Куплен $2.4608. Стоп - $2.4700! Цель - $2.5300.

Мазут (HOG1)
Куплен $2.6100. Стоп - $2.5800. Цель - $2.6600.