Фундаментальная слабость рынка нефти все еще отчетливо заметна в мире – согласно данным Комиссии по фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC), игроки в марте продолжают наращивать длинные позиции по нефти марки WTI.

Фиксация прибыли по нефтяным контрактам в середине первого весеннего месяца последовала после того, как доллар США начал демонстрировать значительное укрепление, Банк Индии сообщил о росте процентной ставки, а технические факторы напрямую указывали на скорый разворот тренда в сторону коррекционного снижения.

По данным DOE, на 12 марта запасы нефти в США составляли 344,015 млн. баррелей, что выше предыдущих значений вследствие снижения уровня импорта нефти в Соединенные Штаты до отметки 8,2 млн. барр./сутки. Уровни потребления энергопродуктов в США пока еще остаются низкими и находятся под отметками прошлого года, когда финансовый кризис в мире бушевал в полную силу.

Инвесторов, помимо указанных факторов, беспокоит и ситуация в Китае – не исключено, что Центробанк Поднебесной последует за своим индийским коллегой и поднимет ставку ранее, чем ожидают рынки. Дополнительным сдерживающим фактором для нефти является саммит Евросоюза, проходящий в эти дни, поскольку на текущий момент крайне велика неопределенность позиций многих стран в отношении оказания помощи Греции.

Стоит отметить, что на сегодняшний день фактор Китая пока выглядит не самым сильным, так как основной причиной роста ставки в Индии стала инфляция, в то время как в Китае с этим показателем, находящимся на более низком уровне, все обстоит благополучно.

Что касается долгосрочного прогноза цен на нефть, то перспективы выглядят достаточно благоприятными. Начиная с декабря 2009 года, уровень стоимости «черного золота» колебался в коридоре $70-80 за баррель, пик года был достигнут в январе, после чего цены на нефть вернулись в прежний диапазон. Тот факт, что нефтяные цены долгое формируют узкий флэт, говорит о том, что в течение второго квартала 2010 года стоимость сырья вряд ли надолго выйдет за привычные рамки, поскольку нефти как инструменту присуща цикличность движения.

Скорее всего, в 2010 году цена на нефть марки WTI будет колебаться вблизи уровня $82 за баррель, однако нельзя исключать резких взлетов цены (начало осени и зимы в связи с погодными факторами). Отметим, что прогноз стоимости нефти российским Минэкономразвития составляет $68-69 за баррель.

В 2011 году нефтяные цены продолжат неспешное восхождение, средний прогноз составляет $91 за баррель вслед за восстановлением мировой экономики и ростом уровней потребления, хотя и не таких быстрых, как хотелось бы.

В пользу роста стоимости нефти может говорить и тот факт, что, по данным Школы по изучению проблем предпринимательства и окружающей среды Оксфордского университета, официальные данные по запасам нефти серьезно завышены, а ощутимая нехватка «черного золота» будет заметна уже в 2014 году. По прогнозам экспертов, к указанному времени спрос на нефть превысит предложение, что спровоцирует резкий взлет цен.

Реальный уровень мировых запасов нефти, по утверждению авторов исследования, составляет 850-900 млрд. баррелей. В качестве причины поступления неверных данных экономисты Школы называют действия ОПЕК еще в 80-е годы, когда Организация завышала уровень запасов для того, чтобы получать более высокие квоты на экспорт сырья.

Таким образом, стоимость нефти по логике вещей должна следовать темпам экономического восстановления в мире, поскольку очевидно, что процесс возвращения на прежние уровни начался, но пока еще движется очень медленными темпами после глобальной встряски, как и следовало ожидать.