Срочный рынок включает в себя, как фьючерсы, так и опционы.

Есть две главные цели использования опционов – для спекуляции и для хеджирования, то есть страхования. В этом заключается их общая черта с фьючерсами. Разница же заключается в том, что хеджирование с помощью фьючерса главным образом страхует от риска колебания цен, а опционное хеджирование дает возможность, при соответствующем развитии цены на предмет опциона, получить дополнительный доход.

Получается, что опционная сделка дает возможность уберечь себя от больших денежных потерь, и, наряду с этим, может обеспечить дополнительную прибыль в практически неограниченных размерах.

Обращаются опционы на срочном рынке России, в отличие от фьючерсов, не на индексах или акциях, а на определенных активах, которые подвергаются ценовому колебанию. Этот актив принято в данном случае также называть фьючерсом. Таким образом, существуют опцион на фьючерс. Опцион может быть, например, на денежный курс акций РАО "ЕЭС России". Или опцион на курс акций «Газпром». Следуют уточнить, что и в первом и в другом случае, срок действия опциона ограничен сроком действия фьючерса.

Главная разница между фьючерсной сделкой и опционом состоит в том, что фьючерс - это определенное обязательство, которое нельзя не выполнить по истечению срока сделки, а опцион - это право, которое позволяет либо завершить сделку, либо отказаться от завершения. Опцион предоставляет владельцу право покупки или продажи некого актива в любое удобное для него время, которое предусмотрено сроком действия опциона. В нашем случае, активом опциона считается фьючерс.

Существует два главных вида опциона. Опцион, который заключает в себе право на покупку - называется CALL. А также опцион, который предоставляет право продажи фьючерса. Он называется PUT.

Покупатель опциона, которого также именуют держателем, может в любое, удобное для него время, исполнить опцион. В этом случае обязательно заключается сделка купли-продажи оговоренного фьючерса, по той цене, которая предусмотрена в случае исполнения опциона. Этот вариант исхода опциона принято называть обменом опциона на фьючерсный контракт.

Если же опцион исполняется способом CALL, то один участник, который является покупателем, становится владельцем, а PUT, который является продавцом, продает фьючерсный актив.

Если же опцион исполняется способом PUT, то участник сделки, который был покупателем опциона, становится напротив – продавцом фьючерса, а второй участник соответственно становится покупателем фьючерса.

Также существует еще один вариант исполнения опциона. В этом варианте либо покупатель, либо продавец может закрыть позицию своей стороны с помощью обратной сделки. Так же как и с фьючерсами.

В опционе различают две цены – страйк и премия. Страйк это цена исполнения, а премия – стоимость самого опциона.

Когда заключается опцион, то оплата его стоимости ложится на плечи покупателя. Это как бы плата за то, что он получит в дальнейшем право на его исполнение. Цена опциона определяется в процессе биржевых торгов.

Страйк (цена исполнения) – это определенная сумма, оплата которой позволяет покупателю (держателю) опциона произвести покупку или продажу фьючерса, который является активом опциона. Цены для таких сделок являются фиксированными и устанавливаются отдельно для каждого контракта биржей. Рассмотрим пример. Допустим, на определенной бирже несколько опционов на фьючерс обращаются в одно и то же время. Фьючерсом у них являются акции РАО ЕЭС. Цена их исполнения разная: 3000, 3200, 3300,..,4700, 4800 и так далее. Таким образом, здесь подразумевается выбор не одной, а двух цен. Получается, что участник первым делом находит подходящий для него по цене опцион, а потом во время торгов устанавливается премия данного опциона.

Так на бирже обозначаются тикеры опционов:
"EESI-12.09..PA..1400.00"
Тут EESI обозначает, какие акции являются фьючерсом. Здесь акции РАО ЕЭС. 12.09 – дата исполнения фьючерса (месяц и год). PA обозначает, что опцион категории PUT (опцион американский). 1400.00 – цена опциона.

Сегодня на биржах опционы находят несколько областей применения. Например, хеджирование или спекуляция. А также они используются в любых вариантах рыночных ситуаций, и для любых прогнозов, сделанных участниками срочных рынков.